勒式期货期权组合策略(勒束式期权组合)

勒式期货期权组合，也被称为勒束式期权组合，是一种高级期权策略，涉及同时买卖不同执行价或到期日的期货合约和看涨期权或看跌期权。该策略旨在创造一个交易区间，在区间内交易者可获利。

五个子

1. 定义

勒式期货期权组合涉及两种主要交易：

• 买入或卖出期货合约：这是交易的基础资产，例如商品、外汇或股票指数。
• 买入或卖出期权：期权赋予交易者在特定到期日以特定价格买入或卖出基础资产的权利。

2. 组合类型

勒式期货期权组合有两种主要类型：

• 牛市勒式：预期基础资产价格上涨。
• 熊市勒式：预期基础资产价格下跌。

3. 构建勒式

要构建牛市勒式，交易者需要：

• 买入一张场外看涨期权（ITM）
• 卖出两张场外看跌期权（OTM），到期日和执行价相同

要构建熊市勒式，交易者需要：

• 卖出一张场外看跌期权（ITM）
• 买入两张场外看涨期权（OTM），到期日和执行价相同

4. 收益曲线

勒式期货期权组合的收益曲线呈现钟形。在基础资产价格位于交易时预定的交易区间内时，交易者可实现最大利润。如果基础资产价格突破区间，交易者将蒙受损失。

5. 风险与回报

勒式期货期权组合是一种高风险、高回报的策略。交易者可能会获得可观的利润，但也可能蒙受重大损失。

• 潜在回报：在基础资产价格沿预期方向变动的情况下，交易者可实现最大收益。
• 潜在风险：如果基础资产价格突破交易区间，交易者将面临无限亏损。时间衰减也会影响勒式的价值。

示例

考虑一个牛市勒式组合，其中：

• 买入一张 AAPL 1 月到期价为 150 美元的看涨期权（ITM）
• 卖出两张 AAPL 1 月到期价为 155 美元的看跌期权（OTM）

收益曲线：

• 如果 AAPL 股价在 1 月到期前保持在 150 至 155 美元之间，交易者将获利。
• 如果 AAPL 股价跌破 150 美元，交易者将开始蒙受损失。
• 如果 AAPL 股价涨幅超过 155 美元，交易者将面临无限亏损。

勒式期货期权组合是一种复杂的期权策略，具有高风险和高回报的潜力。通过理解该策略的机制、类型和风险，交易者可以做出明智的决定，是否将其纳入自己的交易策略中。在执行任何交易之前，咨询合格的金融专业人士非常重要。